資金超寬鬆 陳冲示警：留心疫後通膨

全球資金寬鬆的程度前所未見，台灣也是「超寬鬆」、錢多多淹腳目。央行昨天公布二月金融情況，代表資金動能的M1b年增率為百分之十八點五七，創二○一○年四月以來、近十年最高紀錄，廣義貨幣M2年增率百分之九點一二更創下一九九九年八月以來、逾二十一年新高。

M1b包含通貨淨額及活期性存款，M2則是M1b加上定期性存款，若M1b年增率超越M2意味資金動能充沛，被稱作「黃金交叉」，反之則稱為「死亡交叉」。

行政院前院長陳冲日前示警，通貨膨脹在學理上很簡單，就是太多的貨幣、追逐太少的物資，但這次是「太多太多太多的貨幣，不只是太多」，多到歷史上前所未見，每個國家都一樣，同時有太多貨幣，各國都繃緊神經、審慎應對，盡量讓衝擊減少。

他指出，現在一般民眾沒有感覺到影響，但等到疫苗打了半年、證明有效後，正常的消費行為開始，就要真正面對「錢太多」的問題。

央行經研處副處長蔡惠美則表示，M1b及M2年增率創高，有兩大原因，一是二月適逢春節，資金需求提高，通貨發行增加。二是因為台股二月股價指數上漲至一萬六千點以上、創新高，吸引散戶進場，有散戶指標之稱的證券劃撥存款餘額續升至二點八兆元，創史上新高，帶動整體活期性存款增加至二十點四兆元，也創新高，年增率達百分之十八點八七。

蔡惠美表示，現在的寬鬆程度超越金融海嘯，不只是台灣，「全世界各國都超寬鬆，不是寬鬆、是超寬鬆」。

外界也關心資金寬鬆將帶動物價，通膨隱憂隨之而來，但蔡惠美認為，最近消費者物價指數（CPI）年增率稍微走揚，主因是國際原物料價格、油價回升，帶動今年通膨率往上走，但仍相當溫和；長期來看，台灣物價還是處在非常平穩的水準。